發改委及安信證券研究中心數據表明，“九五”至“十二五”期間國家在生物制藥產業投入的創新基金逐年遞增，已從原來的1.5億元增長至100億元。生物制藥作為生物產業的核心，十二五規劃將重點扶持生產重疾防治藥物和新型疫苗的生物制藥企業。同時，十二五生物制藥規劃中直接涉及到的生物制藥細分子行業包括了重組蛋白、疫苗和單克隆抗體。那么，生物制藥是怎樣的一個行業?它又會有什么樣的未來?

　　重大疾病藥物和新型疫苗受寵

　　發改委及安信證券研究中心數據表明，“九五”至“十二五”期間國家在生物制藥產業投入的創新基金分別為1.5億元、10億元、66億元、100億元。

　　十二五規劃在加大對生物制藥行業投入力度的同時，明確指出了“要大力發展用于重大疾病防治的生物技術藥物、新型疫苗和診斷試劑等創新藥物”。據國家科技重大專項辦公室人員解釋，重大疾病指惡性腫瘤、心腦血管疾病、神經退行性疾病、糖尿病、精神性疾病、自身免疫性疾病、耐藥性病原菌感染、肺結核、病毒感染性疾病等10類疾病。

　　換句話說，十二五規劃重點扶持生產重疾防治藥物和新型疫苗的生物制藥企業。

　　生物制藥是一個飛速成長的行業，同時也是一個對人才、技術、資金、生產有高要求的行業。推出一個新產品通常要耗時10年。它的產業模式和盈利模式是：先由科研院花5-10年進行研發，一個基因工程藥平均要投入1-3億美元。新藥要經過3-5年的臨床試驗并且被認可才能進一步生產和銷售。不過一旦成功，很可能有10倍的巨額回報。

　　“生物制藥行業更多是看技術，它的效果要體現出來不像其他行業需要那么長的時間，新藥一般兩到三年可以回收。如果政府的扶持政策能到位的話，生物制藥公司有可能成為與國際一流公司水平最為接近的企業。”前述私募投資總監分析。

　　高端胰島以通化東寶為首疫苗看沃森智飛

　　十二五生物制藥規劃中直接涉及到的生物制藥細分子行業包括了重組蛋白、疫苗和單克隆抗體。

　　研制糖尿病藥物的企業，隸屬于重組蛋白細分行業，是十二五生物制藥規劃重點扶持的對象之一。

　　在重組蛋白這一細分子行業中，通化東寶(600867.SH)有它的核心技術和工藝。它是全球兩家擁有胰島素全系列產品的公司之一，其旗下的甘李藥業率先研發出了第三代胰島素。與第一代胰島素動物胰島素和第二代胰島素重組人胰島素不同，第三代胰島素是胰島素類似物，它更加貼近人胰島素，能完全模擬人體生理胰島素分泌模式，使血糖安全達標卻不會出現低血糖，大大抑制了糖尿病并發癥的發生。

　　由于十二五生物制藥規劃中扶持的藥物涉及到糖尿病藥品，這對胰島素產品線豐富且擁有高端胰島素的通化東寶來說絕對是利好。

　　疫苗也是十二五生物制藥規劃提倡大力發展的藥物之一。

　　“疫苗的上游是毒株，主要是從其他廠或者實驗室獲得，原材料很少，生產成本非常低，所以疫苗的毛利潤在90%也不足為奇。”前述私募投資總監告訴記者，“疫苗這個領域很激烈，可以說是三足鼎立。民營企業是國家計劃疫苗的主要定點廠商之一，像沃森生物(300142.SZ)、智飛生物(300122.SZ)、綠竹生物、科興生物。其次是國企，像天壇生物(600161.SH)，直接隸屬國資委。還有外資企業，像輝瑞、惠氏。”

　　根據南方所以及安信證券研究中心資料，1980年來，全球疫苗產量增長了10倍多，而同期藥品銷售僅增長了5倍。世界人均疫苗30元/人，我國5元/人，仍有巨大的成長空間。未來市場的增長主要來自新型疫苗的快速增長以及部分傳統疫苗的穩定增長。

　　前述私募投資總監表示，“疫苗這個領域，民營企業發展得最快。”

　　沃森生物、智飛生物正具備了研發新型疫苗的技術。這兩家公司不僅生產用于防治病毒感染性疾病的一類疫苗，還研制出了二類疫苗、新型疫苗、治療性疫苗，包括沃森生物的肺炎系列疫苗、重組乙肝疫苗和重組HPV疫苗和智飛生物的肺炎疫苗、治療性乙肝疫苗、新結核病疫苗和HPV疫苗。這些疫苗主攻的方向，和生物制藥規劃提及的10類重大疾病有重合，這也是沃森、智飛的亮點。